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          綠色能源成投資新熱點
          Green energy a new hotspot for investment
          ■ 本刊記者?劉妍伶 [第3525期 2022-09-05發表]
          ▲中國新能源汽車市場火爆,中汽協方面表示,對全年中國新能源車銷量保持550萬輛的預期。圖為參觀者在觀看國際汽車展覽會上超快充全智能SUV新能源車。 (新華社圖片)

          近日,由於俄烏衝突帶動油價高漲,導致全球通膨情勢日益嚴峻。華爾街投行預期,此情勢將促使世界各國加速採用綠色能源科技,激勵太陽能、風能及氫能等的“綠色能源”強勢表態,成為全球科技投資界中的逆勢清流。

          6月2日,CINNO Research《中國五大新興科技行業月度投資報告》中數據顯示,2022年4月以半導體、光電顯示、線路板、消費電子與新能源五大主要新興科技行業(含中國臺灣)總投資額達12,510億人民幣。截止至4月份,2022年1-4月新能源行業投資金額已達2.3萬億人民幣,已超2021年全年投資額。

          報告發布的前一天,國家發改委等部門印發《“十四五”可再生能源發展規劃》。規劃中提到,目標到2025年,可再生能源年發電量達到3.3萬億千瓦時左右。“十四五”期間,可再生能源發電量增量在全社會用電量增量中的佔比超過50%,風電和太陽能發電量實現翻倍。由此可見,現在起至未來很長一段時間內,綠色能源將成為投資新熱點。

           

          國內新能源汽車大勢已成


          中國第一大電動車生產商比亞迪股份有限公司(BYD Co., 1211. HK,002594.SZ)今年大放異彩,雖然眼下全球經濟近乎停擺,可能在短期內突遇不少挑戰,但這家在7月份已得到沃倫·巴菲特(Warren Buffett)支持的汽車生產商仍舊保持了對中國本土競爭對手的領先優勢,其新能源車銷量增長超過兩倍,達到創紀錄水平。根據金融數據和軟件公司Factset Research Systems分析,基於未來12個月預估收益,比亞迪目前的市盈率為56倍,與美國競爭對手特斯拉(Tesla,TSLA)相當。藉其覆蓋電池和芯片生產能力的業務垂直集成,比亞迪成為這一趨勢的一大受益者。目前比亞迪已是全球市值最高的汽車生產商之一。

          比亞迪為何能佔據新能源汽車一席之地?高盛(Goldman Sachs)分析認為,近年來全球供應鏈出現混亂甚至中斷使得特斯拉等競爭對手發展受阻,而比亞迪在中國新能源汽車市場的份額從今年第一季度的26%預計能上升至2023年的36%和2025年的45%,最大主因為比亞迪幾乎包攬了該公司整車所需最有價值零部件的設計和生產,這些零部件包括電池、電機和微控制器等一些半導體產品,比亞迪這種自產自銷的能力成為一大優勢。

          另一方面,全球電動車電池製造商龍頭寧德時代(300750-CN)同樣來勢洶洶。7月21日晚間,寧德時代發布投資公告表示,公司擬在山東省濟寧市投資建設濟寧新能源電池產業基地項目,項目總投資不超過人民幣140億元。而這已是今年寧德時代發布的第4個百億級投資項目,僅這4大項目的總投資預算近800億元。另據24潮統計,僅2021年一年寧德時代就發布了9個重大項目投資公告,總投資預算超1,200億元,也就是說,僅最近這一年半多時間,寧德時代對外公布的投資布局總投資預算就高達2,000億元。

          其投資規模之迅猛,頻率之高速,幾乎業內無人可與之匹敵。

          緊隨著,上月23日,寧地時代公布2022年上半年業績,不僅營收成長逾倍,而且淨利成長逾8成,同時宣布向全體股東每10股派發現金股利人民幣6.5280元。根據寧德時代上半年財報,營收年增156.32%至人民幣1,129.71億元(單位下同),歸屬上市公司股東的淨利報81.86億元,年增82.17%;歸屬上公司股東的扣除非經常性損益的淨利報70.51億元,年增79.95%:基本每股獲利報3.5233元。

          滙豐(HSBC)的數據顯示,今年上半年中國純電動車銷量接近200萬。該行預計,到2025年中國純電動車滲透率將從今年的17%上升至30%。

           

          上游原材料價格高企成挑戰


          無論是行業大佬特斯拉,抑或是後起之輩比亞迪、寧德時代和小鵬,在新能源產業新格局裏,誰能掌握上游資源,未來誰就可能擁有更強的話語權。自2021年以來,在下游新能源汽車需求激增的情況下,中游電池廠和正極廠產能都快速擴張,而鋰礦的擴產速度卻限制了其供應增量,比如相較2020年的8.26萬金屬噸的產量,2021年僅新增2.2萬金屬噸,同比增速為26.9%。

          現如今,在上游原材料價格高企的情況下,下游整車廠的利潤都會收到極大的限制。其中鋰電池從年初的每噸20萬元上漲至目前每噸50萬元左右,對整個電池產業鏈中下游造成壓力,根據業內人士預估,鋰的短缺情況在2023年也難有大幅改善,整體價格還是維持在目前的高點。即使鎳、鈷等金屬材料價格已出現明顯降幅,但仍不能抵消鋰電池價格居高不下的挑戰。

          “鋰價高到離譜,特斯拉可能必須開始大規模地親自參與開採與提煉”,特斯拉CEO馬斯克在特斯拉財報電話會議上,更是公開呼籲加大對鋰礦開採的投資,他認為鋰是全球電動汽車普及的“根本限制因素”。

          面對此等挑戰,寧德時代及比亞迪紛紛開始加大研發投入,研發項目增多及研發團隊擴大,記者翻閱資料顯示,早在2019年,寧德時代就已在宜賓成立了四川時代新能源科技有限公司,計劃將其建設成世界級的動力電池生產基地,2022年初,寧德時代還與天華超淨簽署《關於10萬噸碳酸鋰產能之合資經營協議》,根據協議規劃:預計於合資公司設立起一年內完成5萬噸碳酸鋰冶煉產能項目,預計於2023年年底完成剩餘5萬噸碳酸鋰冶煉產能項目。目前,寧德時代鋰礦版圖還在持續擴張中。

           

          新能源賽道充滿機遇


          時至今年,中國越來越重視發展新能源,中國經濟學家任澤平認為最主要因素就是保護我們的地球,第二是保障我國的能源安全,第三是抓住產業革命機遇和大國競爭的需要。尤其是全球氣候變暖,二氧化碳的排放量過高,部分城市甚至拉閘限電,如何解決這問題,就是要往綠電節能環保低碳的方向去發展,中國也向全球承諾碳達峰碳中和的目標。

          其次,隨著目前逆全球化形勢日漸提升,中美貿易摩擦、全球地緣外加俄烏衝突給全球供應鏈帶來了很大的不確定性,而中國石油70%是進口的,一旦進口斷了,我國整個交通、工業就會癱瘓,但中國有廣闊但沙漠可以用作光伏但來源,沙漠可以變廢為寶,“新油田”是中國的優勢。

          最後,全球正經歷第三次能源革命,第一次能源革命是蒸汽機的發明,煤炭大規模投入使用,英國成為世界霸主。後來電力的出現替代了煤炭,汽車成為人們出行的必需品,美國取代了英國成為世界霸主。如今全球正面臨新能源革命,美國最近出臺的法案,正正是要求在美國生產的新能源汽車要使用本土生產的電池和原材料,暗地裏打壓其他國家尤其是中國的新能源產業鏈,所以一場關於新能源領域的博弈正在各個國家之間悄然展開。



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